2019年第四季度的包裝紙漲價(jià)潮持續(xù)時(shí)間之久，上游紙廠行動(dòng)之一致，再一次超乎紙包裝業(yè)的預(yù)期。對(duì)于這一輪又一輪的漲價(jià)，紙廠給出的理由是成本上漲，證券人士認(rèn)為是行業(yè)周期拐點(diǎn)，而部分紙包裝印刷人士則認(rèn)為是上游紙廠的一致行動(dòng)，目的在于扳回前三季度的劣勢(shì)，收割下游行業(yè)，過一個(gè)肥年。
在上游紙業(yè)與下游包裝業(yè)之間互信度越來越差，國(guó)內(nèi)通脹壓力越來大的情況下，2020年的包裝業(yè)將更加動(dòng)蕩不安。
“今年9月份以后的提價(jià)函基本都是有效的，價(jià)格都能順利落地，現(xiàn)在的庫存又到了一個(gè)比較低的位置?！庇屑垬I(yè)人士告訴記者。
這個(gè)月的漲價(jià)函與以往不同，基本沒有給下游過多的反應(yīng)時(shí)間，從下函到提價(jià)，最短的只有一天時(shí)間。而此前從出函到落實(shí)新價(jià)格，基本有一周以上的緩沖時(shí)間。這也讓下游客戶見面寒暄從“吃了嗎”變成“囤了嗎”。
“想屯，又不敢屯?！币晃幌掠伟b從業(yè)人員向記者倒苦水：“瓦楞紙價(jià)格變化太快，現(xiàn)在不多屯點(diǎn)，怕后面更貴。買多了又怕價(jià)格跌下來，但現(xiàn)在每次訂貨都比以前要的多了點(diǎn)?！?/p>
在上一周，玖龍紙業(yè)、山鷹紙業(yè)等大型紙企對(duì)自家牛卡紙、瓦楞紙?zhí)醿r(jià)50-100元/噸，這幾家紙業(yè)巨頭上一次提價(jià)時(shí)點(diǎn)在于本月初，提價(jià)幅度與本次相似。小幅度、高頻次，這是目前紙廠主流漲價(jià)的方式，記者發(fā)現(xiàn)，有不少紙廠一周內(nèi)提價(jià)兩次，最高的單次漲幅達(dá)到200元/噸。
與以往的套路如出一轍，與漲價(jià)函同時(shí)出現(xiàn)的還有停機(jī)函。山鷹紙業(yè)12月10日放出春節(jié)停產(chǎn)檢修計(jì)劃，公司位于國(guó)內(nèi)五個(gè)生產(chǎn)基地的15臺(tái)紙機(jī)將在明年1月20日至2月15日期間輪停4-20天。此前，玖龍、理文均公布了春節(jié)停機(jī)計(jì)劃，停機(jī)時(shí)間、影響產(chǎn)能與山鷹紙業(yè)相似。從以往規(guī)律來看，漲價(jià)函、停機(jī)函一起出現(xiàn)，會(huì)讓價(jià)格更穩(wěn)定，新價(jià)格的延續(xù)性也會(huì)更久。
起于2016年底，瓦楞紙價(jià)格一年翻三倍的行情，將整個(gè)造紙業(yè)帶火了，究其根由是彼時(shí)環(huán)保風(fēng)暴造成的產(chǎn)能不足，加之國(guó)家限制廢紙進(jìn)口，致使原材料端成本抬高。
如今低庫存、成本壓力增大又?jǐn)[在了紙企面前。2020年底前國(guó)家計(jì)劃清零外廢進(jìn)口配額，原材料稀缺再度成為紙企共識(shí)。
上游成本端，11月開始國(guó)廢價(jià)格出現(xiàn)上行趨勢(shì)，本周廢紙收購價(jià)格雖有小幅下滑，但紙廠卻一直在提升廢紙品級(jí)，絕大多數(shù)紙企表示只回收純干貨，水分超標(biāo)、垃圾超標(biāo)拒收，質(zhì)量不達(dá)標(biāo)將對(duì)供貨商進(jìn)行扣點(diǎn)。
中泰證券在研報(bào)中表示，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)紙周期類似2016年底造紙周期開啟邏輯。庫存周期方面，各大紙種庫存均處于低位，原材料庫存增速轉(zhuǎn)為向上，表明主動(dòng)去庫存階段結(jié)束，行業(yè)進(jìn)入被動(dòng)去庫存階段。
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