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2019年第四季度的包裝紙漲價(jià)潮持續(xù)時(shí)間之久,上游紙廠行動(dòng)之一致,再一次超乎紙包裝業(yè)的預(yù)期。對(duì)于這一輪又一輪的漲價(jià),紙廠給出的理由是成本上漲,證券人士認(rèn)為是行業(yè)周期拐點(diǎn),而部分紙包裝印刷人士則認(rèn)為是上游紙廠的一致行動(dòng),目的在于扳回前三季度的劣勢(shì),收割下游行業(yè),過一個(gè)肥年。
在上游紙業(yè)與下游包裝業(yè)之間互信度越來越差,國(guó)內(nèi)通脹壓力越來大的情況下,2020年的包裝業(yè)將更加動(dòng)蕩不安。
“今年9月份以后的提價(jià)函基本都是有效的,價(jià)格都能順利落地,現(xiàn)在的庫存又到了一個(gè)比較低的位置?!庇屑垬I(yè)人士告訴記者。
這個(gè)月的漲價(jià)函與以往不同,基本沒有給下游過多的反應(yīng)時(shí)間,從下函到提價(jià),最短的只有一天時(shí)間。而此前從出函到落實(shí)新價(jià)格,基本有一周以上的緩沖時(shí)間。這也讓下游客戶見面寒暄從“吃了嗎”變成“囤了嗎”。
“想屯,又不敢屯?!币晃幌掠伟b從業(yè)人員向記者倒苦水:“瓦楞紙價(jià)格變化太快,現(xiàn)在不多屯點(diǎn),怕后面更貴。買多了又怕價(jià)格跌下來,但現(xiàn)在每次訂貨都比以前要的多了點(diǎn)?!?/p>
在上一周,玖龍紙業(yè)、山鷹紙業(yè)等大型紙企對(duì)自家牛卡紙、瓦楞紙?zhí)醿r(jià)50-100元/噸,這幾家紙業(yè)巨頭上一次提價(jià)時(shí)點(diǎn)在于本月初,提價(jià)幅度與本次相似。小幅度、高頻次,這是目前紙廠主流漲價(jià)的方式,記者發(fā)現(xiàn),有不少紙廠一周內(nèi)提價(jià)兩次,最高的單次漲幅達(dá)到200元/噸。
與以往的套路如出一轍,與漲價(jià)函同時(shí)出現(xiàn)的還有停機(jī)函。山鷹紙業(yè)12月10日放出春節(jié)停產(chǎn)檢修計(jì)劃,公司位于國(guó)內(nèi)五個(gè)生產(chǎn)基地的15臺(tái)紙機(jī)將在明年1月20日至2月15日期間輪停4-20天。此前,玖龍、理文均公布了春節(jié)停機(jī)計(jì)劃,停機(jī)時(shí)間、影響產(chǎn)能與山鷹紙業(yè)相似。從以往規(guī)律來看,漲價(jià)函、停機(jī)函一起出現(xiàn),會(huì)讓價(jià)格更穩(wěn)定,新價(jià)格的延續(xù)性也會(huì)更久。
起于2016年底,瓦楞紙價(jià)格一年翻三倍的行情,將整個(gè)造紙業(yè)帶火了,究其根由是彼時(shí)環(huán)保風(fēng)暴造成的產(chǎn)能不足,加之國(guó)家限制廢紙進(jìn)口,致使原材料端成本抬高。
如今低庫存、成本壓力增大又?jǐn)[在了紙企面前。2020年底前國(guó)家計(jì)劃清零外廢進(jìn)口配額,原材料稀缺再度成為紙企共識(shí)。
上游成本端,11月開始國(guó)廢價(jià)格出現(xiàn)上行趨勢(shì),本周廢紙收購價(jià)格雖有小幅下滑,但紙廠卻一直在提升廢紙品級(jí),絕大多數(shù)紙企表示只回收純干貨,水分超標(biāo)、垃圾超標(biāo)拒收,質(zhì)量不達(dá)標(biāo)將對(duì)供貨商進(jìn)行扣點(diǎn)。
中泰證券在研報(bào)中表示,當(dāng)下時(shí)點(diǎn)紙周期類似2016年底造紙周期開啟邏輯。庫存周期方面,各大紙種庫存均處于低位,原材料庫存增速轉(zhuǎn)為向上,表明主動(dòng)去庫存階段結(jié)束,行業(yè)進(jìn)入被動(dòng)去庫存階段。